Agro tem R$ 256 bi em dívidas problemáticas e crédito fica mais caro

A origem do problema está em uma combinação de fatores. Entre 2020 e 2022, os preços de grãos como soja e milho dispararam no mercado internacional. Muitos produtores aproveitaram o bom momento para investir, comprar terras e máquinas e expandir a área plantada, em boa parte com crédito.

Depois, o cenário virou. Os preços das commodities caíram, mas os custos de insumos como fertilizantes, defensivos e frete continuaram altos. Ao mesmo tempo, a Selic subiu para conter a inflação, o que encareceu o crédito. Quebras de safra causadas por secas e enchentes em várias regiões completaram o quadro.

"Não houve uma mudança de paradigma no insumo e preço. E juro alto, essa combinação, na verdade, é explosiva", disse Amauri de Oliveira à Forbes. Ingo Plöger, da Associação Brasileira do Agronegócio, a Abag, resumiu: "A margem do agronegócio está extremamente reduzida".

A recuperação judicial é um processo em que uma empresa ou produtor com dificuldades pede proteção à Justiça para renegociar dívidas com os credores, sem ter os bens tomados enquanto o plano é negociado. Nos últimos anos, produtores rurais passaram a usar cada vez mais esse instrumento.

Em 2025, o agro registrou 1.990 pedidos de recuperação judicial, o maior volume desde o início da série histórica, segundo a Serasa Experian, citada pela Forbes. O número representa alta de 56,4% sobre 2024. Mato Grosso, maior produtor de grãos do país, liderou, com 332 pedidos.

O ritmo continuou forte em 2026. No primeiro trimestre, foram 474 pedidos, alta de 21,9% sobre o mesmo período do ano anterior, segundo dados citados pelo advogado Eliseu Silveira ao jornal O Hoje.

Os dados do FGVAgro, citados pela revista Cultivar, mostram a velocidade da piora. A inadimplência total do crédito rural chegou a 7,39% em abril de 2026, contra 1,49% em maio de 2024. Em pouco menos de dois anos, a taxa ficou cerca de cinco vezes maior.

A diferença entre os tipos de crédito é grande. Nas operações com juros de mercado, a inadimplência chegou a 13,29%. Nas operações com juros controlados pelo governo, os chamados juros equalizados, ficou em 3,08%.

Em Mato Grosso, o Instituto Mato-Grossense de Economia Agropecuária, o Imea, calcula que o crédito problemático soma R$ 21,8 bilhões, ou 18,2% da carteira do estado, segundo a Forbes. Em 2022, essa fatia era de apenas 2,08%.

O Plano Safra é o pacote anual de crédito rural do governo federal, com linhas de financiamento para custeio da lavoura, investimentos e comercialização. Parte desse crédito tem juros subsidiados, ou seja, o Tesouro paga a diferença entre a taxa cobrada do produtor e a de mercado.

Anunciado em 30 de junho, o Plano Safra 2026/27 destinou R$ 525,1 bilhões para a agricultura empresarial, voltada a médios e grandes produtores, R$ 9 bilhões a mais que no ciclo anterior, segundo o Times Brasil. O crédito para custeio e comercialização somou R$ 384,9 bilhões, abaixo dos R$ 414,7 bilhões do plano anterior. Já o crédito para investimento subiu para R$ 140,2 bilhões.

O Pronamp, programa para médios produtores, recebeu R$ 72,6 bilhões, com taxa máxima de 9% ao ano, abaixo da safra passada. Produtores podem ter desconto de até 1 ponto percentual nos juros do custeio: até 0,5 ponto para quem tiver o Cadastro Ambiental Rural, o CAR, regularizado e outros 0,5 ponto para quem adotar práticas sustentáveis.

Uma mudança relevante é que a renegociação de dívidas de custeio passou a depender da contratação de Proagro ou de seguro rural.

A Frente Parlamentar da Agropecuária reagiu mal. "Tivemos um Plano Safra que não tem nada de recorde", disse a senadora Tereza Cristina, vice-presidente da FPA, segundo o site Notícias Agrícolas. Para ela, o plano "vem sem resolver o endividamento rural". O deputado Alceu Moreira, coordenador institucional da frente, afirmou que o plano "é inacessível para a grande maioria dos produtores".

A FPA argumenta que o valor total, de R$ 610,3 bilhões somando a agricultura familiar, não acompanha a inflação em relação ao ciclo anterior e que o governo incluiu R$ 38,5 bilhões de fontes antes não contabilizadas. As reduções de juros nas demais linhas ficaram entre 0,5 e 1,5 ponto percentual, segundo a frente, e algumas linhas chegam a 12,5% ao ano.

Outro ponto é o crédito subsidiado. Segundo a Cogo Consultoria, citada pelo O Hoje, o volume de crédito com juros equalizados caiu 14,8%, de R$ 113,8 bilhões para R$ 97 bilhões, embora o gasto com equalização tenha subido 41%. Isso acontece porque, com a Selic alta, cada real subsidiado custa mais ao Tesouro.

Há ainda uma limitação prática: produtores inadimplentes têm dificuldade de acessar o crédito oficial. Ou seja, quem está mais endividado é justamente quem menos consegue usar o Plano Safra.

O seguro rural é visto como peça-chave para reduzir o risco do setor, mas o orçamento é considerado insuficiente. A Confederação Nacional das Seguradoras, a CNseg, estima necessidade de R$ 4 bilhões para subvencionar o seguro, segundo a Forbes. O orçamento previsto foi de cerca de R$ 1 bilhão, com R$ 461,7 milhões contingenciados.

Sem seguro, uma quebra de safra por seca ou excesso de chuva pode levar o produtor diretamente à inadimplência. Com o El Niño no horizonte, esse risco ganhou peso.

Além do crédito bancário tradicional, o agro passou a se financiar cada vez mais pelo mercado de capitais. A Cédula de Produto Rural, a CPR, é um título em que o produtor se compromete a entregar parte da produção ou pagar um valor no futuro em troca de recursos hoje. O estoque de CPR chegou a R$ 565,15 bilhões em maio de 2026, alta de 300% em relação a maio de 2022, segundo a Cultivar.

Investidores também financiam o setor por meio de Letras de Crédito do Agronegócio, as LCAs, que somavam R$ 571,51 bilhões, de Certificados de Recebíveis do Agronegócio, os CRAs, com R$ 175,78 bilhões, e dos fundos Fiagro, com patrimônio de R$ 62,69 bilhões em abril de 2026.

Com a crise, os registros de novas CPRs caíram 6% entre julho de 2025 e maio de 2026. A inclusão de CPRs em processos de recuperação judicial é um ponto de disputa entre produtores e credores, porque o título dá ao comprador garantia sobre a safra.

Especialistas costumam recomendar que o produtor procure o banco para renegociar antes de atrasar as parcelas, já que a inadimplência fecha portas para o crédito com juros menores. Organizar as contas da fazenda, separar as finanças pessoais das da atividade e calcular o custo de produção por hectare ajudam a negociar em melhores condições.

Contratar seguro rural ou Proagro, além de proteger contra perdas climáticas, passou a ser condição para renegociar dívidas de custeio. E diversificar culturas e fontes de renda reduz a dependência de um único produto, cujo preço pode cair de repente.