Desemprego cai a 5,2%, mas criação de vagas formais perde força

A Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua, a PNAD, é a pesquisa oficial do IBGE sobre o mercado de trabalho. Ela entrevista moradores de milhares de domicílios em todo o país e mede quantas pessoas trabalham, quantas procuram emprego e quanto ganham.

No trimestre de julho a setembro, a taxa de desocupação foi de 5,2%, segundo dados divulgados em 30 de outubro. No segundo trimestre, tinha sido de 5,4%. No mesmo período de 2025, de 5,6%. O resultado ficou dentro do esperado pelos analistas.

O número de pessoas desocupadas, ou seja, que procuraram trabalho e não encontraram, foi de cerca de 5,6 milhões, queda de 4% em relação ao trimestre anterior.

O rendimento médio real habitual, que já desconta a inflação, ficou em R$ 3.790. A massa de rendimentos, que soma o que todos os trabalhadores ganham, cresceu 4,7% em relação ao mesmo período do ano passado, segundo a BM&C News e o jornal O Povo.

A taxa de desemprego não conta toda a história. O IBGE calcula também a taxa de subutilização da força de trabalho, que inclui, além dos desempregados, quem trabalha menos horas do que gostaria e quem desistiu de procurar emprego, mas gostaria de trabalhar.

Essa taxa ficou em 13% no trimestre, praticamente estável em relação aos 12,9% do trimestre anterior, mas 0,9 ponto percentual abaixo do mesmo período de 2025. Ou seja, mesmo com o desemprego baixo, cerca de um em cada oito brasileiros em idade de trabalhar está em alguma situação de aproveitamento incompleto.

O Cadastro Geral de Empregados e Desempregados, o Caged, funciona de outra forma. Ele não é uma pesquisa por amostra, e sim um registro administrativo. As empresas informam ao governo todas as contratações e demissões de trabalhadores com carteira assinada.

Em setembro, foram 2.214.437 admissões e 2.093.132 desligamentos, o que resultou em saldo positivo de 121.305 vagas, segundo dados divulgados em 4 de novembro. O número é positivo, mas foi o menor para um mês de setembro desde o início da série do Novo Caged, em 2020.

O resultado ficou abaixo da mediana das estimativas do mercado, que previa 163,6 mil vagas, segundo a pesquisa Projeções Broadcast. Em agosto, tinham sido criados 161.062 postos. Em relação a setembro de 2025, a queda foi de 43,5%, segundo a CNN Brasil.

No acumulado de janeiro a setembro, o país criou cerca de 1,25 milhão de vagas formais, segundo a Agência Gov. Nos últimos 12 meses, o saldo foi de 787.073 vagas, uma alta de 1,65% no estoque de empregos com carteira.

Os serviços lideraram a criação de vagas em setembro, com 81.241 postos, seguidos pela indústria, com 19.285, pelo comércio, com 15.697, e pela construção civil, com 9.468, segundo os dados do Caged.

Entre os estados, o Rio Grande do Sul foi o único com saldo negativo no mês, com o fechamento de 2.937 vagas.

O salário médio real de admissão, ou seja, quanto ganham em média os trabalhadores contratados com carteira, foi de R$ 2.429,41 em setembro, praticamente estável em relação a agosto, quando estava em R$ 2.430,51.

A primeira diferença é o que cada pesquisa mede. A PNAD inclui todos os trabalhadores: com carteira, sem carteira, autônomos, empresários e servidores. O Caged mede apenas o emprego formal no setor privado, com carteira assinada.

A segunda é que a PNAD mostra um estoque, ou seja, a situação de todas as pessoas em determinado período. O Caged mostra um fluxo, a diferença entre quem entrou e quem saiu do emprego formal em um mês. É possível ter desemprego baixo, porque muita gente já está ocupada, e ao mesmo tempo um ritmo menor de novas contratações.

A terceira é o período. A PNAD trabalha com médias de três meses, o que suaviza mudanças. O Caged é mensal e reage mais rápido.

Por isso, economistas costumam ler os dois juntos. O quadro atual sugere um mercado de trabalho ainda forte, mas em desaceleração.

A explicação mais citada por economistas é o efeito dos juros altos. Com a Selic elevada, o crédito fica mais caro para empresas e consumidores. As empresas investem menos, e as famílias compram menos a prazo. Com o tempo, isso reduz o ritmo de contratações.

Esse é, em parte, o efeito desejado pelo Banco Central. Um mercado de trabalho muito aquecido eleva salários e pressiona os preços, especialmente nos serviços, como alimentação fora de casa, salões de beleza e serviços domésticos. Ao desacelerar a economia, o BC busca trazer a inflação para a meta.

O desafio é calibrar essa desaceleração sem provocar um aumento forte do desemprego.

O fim do ano costuma ter contratações temporárias no comércio e nos serviços, por causa da Black Friday e do Natal. Parte desses trabalhadores é contratada com carteira assinada por prazo determinado, o que ajuda o Caged em outubro e novembro. Em dezembro, tradicionalmente, o saldo fica negativo, com o fim de contratos e demissões sazonais.

Outro fator é a mudança na jornada de trabalho. A emenda constitucional que acaba com a escala 6x1 e reduz a jornada máxima para 40 horas semanais foi promulgada em outubro, com transição a partir de dezembro. Economistas e empresários ainda debatem o efeito dessa mudança sobre as contratações.

Para quem está em busca de trabalho, os dados trazem algumas pistas. O setor de serviços segue como o que mais contrata, o que inclui áreas como saúde, educação, tecnologia, alimentação, transporte e atendimento. Nessas atividades, a demanda por trabalhadores costuma se manter mesmo quando a economia desacelera.

A desaceleração do Caged sugere que as empresas estão mais seletivas. Nesse cenário, qualificação, experiência comprovada e boa apresentação do currículo fazem mais diferença. Cursos rápidos e gratuitos, oferecidos por instituições como o Senai, o Senac e as escolas técnicas estaduais, podem ajudar a abrir portas.

As vagas temporárias de fim de ano também são uma porta de entrada. Parte dos temporários acaba sendo efetivada depois do período de pico, especialmente no comércio. E o trabalho temporário com carteira garante direitos como férias e 13º proporcionais, além de recolhimento do FGTS e do INSS.